导轨厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
导轨厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

东兴证券看好一季度走势

发布时间:2021-01-21 15:15:50 阅读: 来源:导轨厂家

东兴证券:看好一季度走势

东兴证券2013年度投资策略会近日在福州召开,会议认为,改革红利有望逐步聚集并释放,看好一季度走势,配置重点是产能利用率高、改革受益及景气度已经触底的行业。  东兴证券研究所所长王明德认为,始于2009年一季度的库存周期调整已接近尾声,工业供需将重归平衡,库存周期见底迹象已对市场预期产生正面作用。投资逻辑上,从盈利周期看,如果经济由去库存转为补库存,则行情节奏可能依照“新库存周期启动-通胀水平回升-利润增速触底反弹-估值水平提升”主线展开;从大类资产周期规律看,在补库存需求启动后市场风险偏好将增强,行情可能沿着“通胀回升-名义利率回升-债类资产相对于权益类资产的配置价值下降”的逻辑展开,股市和债市的跷跷板效应将再现。  东兴证券首席策略研究员王凭认为,未来A股走势可能存在三种情形。一是如果不存在资产负债表出清,货币政策适度积极,社会资金成本适度回落,新一轮土地确权进程推动新型城镇化提速,同时影子银行和金融脱媒支撑土地价格高位运行,则年中有望确认再库存启动,非金融A股净利润增速有望回升至5%-10%;此情形下A股震荡上行,但通胀将在三季度变得显著,同时需要全社会资产负债表的继续扩张。二是如果不存在资产负债表的出清,货币政策维持现状,资金成本维持目前高位或仅小幅下降,影子银行和金融脱媒继续深化并支撑土地价格高位运行,那么经济和盈利增速将出现“技术性(低基数)”触底反弹,春、秋两季可能成为博弈反弹的时间段,全年箱体震荡。三是资产负债表出清或局部出清,政府整顿银行表外融资,表外融资链条可能出现局部断裂,土地和就业会出现适度出清,经济和盈利增速将进一步下滑;此情形下,A股震荡下跌。  东兴证券相对看好一季度在复苏预期下推动的反弹,由于宏观经济仍存一定的不确定性,预计二季度A股方向选择才会“水落石出”。配置上看好产能压力和资产负债表具备比较优势的行业、受益于金融改革的券商、受益于要素价格改革的电力和燃气,以及农业、军工等行业大环境向好、存在潜在改革红利的行业。

主流的软件容量测试工具

软件负载测试在线平台

功能测试SaaS

软件代码安全测试平台

相关阅读