维格娜丝拟上市服装行业经营风险分析-【新闻】

维格娜丝拟上市 服装行业经营风险分析

中国证监会9月15日预披露了维格娜丝时装股份有限公司的首次公开发行股票招股说明书（申报稿），公司拟在上海证券交易所发行。

1、行业竞争风险

服装行业是市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。目前，女装行业的竞争已经由低层次的价格竞争逐步向品牌竞争方向发展，具体反映在研发设计、渠道终端、快速供应链、商品管理等方面。并且，随着国际品牌不断进入国内市场，竞争将更加激烈，若发行人未来不能有效应对行业竞争，则市场占有率和盈利水平将面临下降的风险。

2、不能准确把握市场需求变化的研发设计风险

女装行业的特点是消费者品味多元化和偏好不断变化。因此，准确把握时尚潮流和消费者需求变化，并能不断开发新的适销对路的产品是服装企业成功的关键因素。如果发行人对女装流行时尚和消费者需求判断失误或把握不准，未能及时开发出适销对路的产品，将对发行人销售产生不利影响。

3、存货风险

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公司坚持以直营为主的销售模式，相应需要较高的铺货数量，以满足门店正常销售的需求。2014 年6 月30 日，公司存货账面价值为16,054.21 万元，占期末总资产的比重为25.75%。公司一贯重视存货管理，但如果市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压或减值，将对公司经营造成不利影响。

4、公司业绩下降的风险

随着经济发展、居民消费升级，服装价格总体呈上升趋势，同时，居民收入的不断提高，居民对高档服装的消费需求也不断增加，但是：（1）如我国高端女装行业正处于成长期，但如果我国经济陷入萧条，消费者对高端女装的需求减少，公司可能面临业绩下降的风险；（2）公司不断提高产品品质和客户服务标准，原材料和人员工资不上升，如果市场竞争加剧，发行人产品的销售价格不能随原材料、人工成本增加得到相应提高，将可能导致公司业绩存在下降的风险；（3）发行人已建立了完善、高效的管理制度，能有效应对市场环境的变化，但服装行业竞争激烈，如果经营环境发生变化，公司不能与时俱进，转变经营策略，将可能导致公司业绩存在下降的风险。

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