工程机械行业投资机会再现十二五规划成催化

工程机械行业投资机会再现 十二五规划成催化剂
工程机械行业投资机会再现 十二五规划成催化剂2011/10/12 09:43来源:机械行业投资机会将是自下而上的。三季度我国经济回落,货币政策并无放松,高铁建设放缓,欧美债务危机不时出现紧张局面,全球股市表现均不好。9月PMI环比回升,跟踪的工程机械产品销量也出现季节性回升,但企业资金的压力仍然较大。大宗商品价格保持低位,人民币升值,机械行业成本压力并不大。
从2010年到2011年上半年机械行业经历了2000年后的第三轮产能扩张,需要时间消化。从目前市场流动性、经济景气度、宏观调控政策预期、上市公司盈利趋势来看,四季度机械行业缺少板块性的机会,自下而上关注超跌后的价值投资机会。调控政策触底、“十二五”规划细则、保障房、水利建设启动等,可能成为预期的催化剂事件。机械行业中的细分行业出现分化,龙头公司体现出较强的议价能力和在产业链上的强势地位。与全球航运、全球金融相关的船舶与集装箱行业,存在较大的不确定性,海洋工程虽然发展空间巨大,但对上市公司业绩贡献极其有限。高铁建设几近停滞,铁道部投融资改革难度较大,明年业绩预测仍有下调的可能,估值仍未有吸引力。机床行业上半年景气度较高,尤其是替代劳动力实现自动化的数控机床、智能化生产线、机器人、订单喜人,当然下半年在资金压力下,制造业产能扩张速度放缓,订单增速回落,看好这个板块的智能化装备。工程机械作为分歧最大的行业,三季度处于行业淡季和低谷,四季度环比回升,同比走平或小幅增长,由于行业未走降价策略,钢材成本较低,业绩下调的风险并不大。今年工程机械龙头公司体现出远超行业的增长和产业链上的强势地位。推荐三一、中联等个股,其全年业绩基本确定,估值具有吸引力。由于结算原易腐食物保质期延长两倍nbsp;新型复合材料的功劳因重化工业四季度固定资产投资一般高于全年均值,但考虑到去年基数不低,今年货币紧缩政策对投资影响逐渐显现,预期四季度重化工行业难超预期。重型机械行业受冶金设备价格战拖累,今年毛利率和净利润将出现下降。核电安全规划和原子法预期明年上半年推出,2011年内不会启动招标。核电2020年装机容量规划由7000万千瓦降至6000万千瓦。考虑安全因素避免发展过快,尤其内陆核电项目可能严格受限。煤机行业今年中低端产品由于产能释放出现价格下降,但高端产品需求上升,龙头公司毛利率受益需求升级明显提升。煤机行业季节性不明显,通常四季度结算和交货较多,目前上市公司订单充足,今年业绩较有保障。预期煤机行业“十二五”期间仍将保持20%复合增速,建议关注股价超跌的低估值龙头郑煤机。目前A股市场在流动性与扩容压力下,估值难以提升,反弹催化剂可能来自于财政政策、货币政策、发行节奏、“十二五”产业规划细则变化。由于今年经济增速依然有望达到8%-9%,我们判断在地方政府与中央政府换届之前,政策放松可能性较小。但对于明年并不悲观,年,五年政府规划周期特征明显。比较前两次低点,年行业的PE的低点在8倍-10倍,2008年PE低点在12倍-15倍,目前机械行业2011年10倍-12倍PE,接近历史底部,具有安全边际。建议四季度关注三一、中联、郑煤机、杭氧股份、陕鼓动力和机器人等品种。机械行业投资机会将是自下而上的。三季度我国经济回落,货币政策并无放松,高铁建设放缓,欧美债务危机不时出现紧张局面,全球股市表现均不好。9月PMI环比回升,跟踪的工程机械产品销量也出现季节性回升,但企业资金的压力仍然较大。大宗商品价格保持低位,人民币升值,机械行业成本压力并不大。从2010年到2011年上半加工进程也比较繁琐年机械行业经历了2000年后的第三轮产能扩张,需要时间消化。从目前市场流动性、经济景气度、宏观调控政策预期、上市公司盈利趋势来看,四季度机械行业缺少板块性的机会,自下而上关注超跌后的价值投资机会。调控政策触底、“十二五”规划细则、保障房、水利建设启动等,可能成为预期的催化剂事件。机械行业中的细分行业出现分化,龙头公司体现出较强的议价能力和在产业链上的强势地位。与全球航运、全球金融相关的船舶与集装箱行业,存在较大的不确定性,海洋工程虽然发展空间巨大,但对上市公司业绩贡献极其有限。高铁建设几近停滞,铁道部投融资改革难度较大,明年业绩预测仍有下调的可能,估值仍未有吸引力。机床行业上半年景气度较高,尤其是替代劳动力实现自动化的数控机床、智能化生产线、机器人、订单喜人,当然下半年在资金压力下,制造业产能扩张速度放缓,订单增速回落,看好这个板块的智能化装备。工程机械作为分歧最大的行业,三季度处于行业淡季和低谷,四季度环比回升,同比走平或小幅增长,由于行业未走降价策略,钢材成本较低,业绩下调的风险并不大。今年工程机械龙头公司体现出远超行业的增长和产业链上的强势地位。推荐三一、中联等个股,其全年业绩基本确定,估值具有吸引力。由于结算原因重化工业四季度固定资产投资一般高于全年均值,但考虑到去年基数不低,今年货币紧缩政策对投资影响逐渐显现,预期四季度重化工行业难超预期。重型机械行业受冶金设备价格战拖累,今年毛利率和净利润将出现下降。核电安全规划和原子法预期明年上半年推出,2011年内不会启动招标。核电2020年装机容量规划由7000万千瓦降至60使抛光损伤层更浅00万千瓦。考虑安全因素避免发展过快,尤其内陆核电项目可能严格受限。煤机行业今年中低端产品由于产能释放出现价格下降,但高端产品需求上升,龙头公司毛利率受益需求升级明显提升。煤机行业季节性不明显,通常四季度结算和交货较多,目前上市公司订单充足,今年业绩较有保障。预期煤机行业“十二五”期间仍将保持20%复合增速,建议关注股价超跌的低估值龙头郑煤机。目前A股市场在流动性与扩容压力下,估值难以提升,反弹催化剂可能来自于财政政策、货币政策、发行节奏、“十二五”产业规划细则变化。由于今年经济增速依然有望达到8%-9%,我们判断在地方政府与中央政府换届之前,政策放松可能性较小。但对于明年并不悲观,年,五年政府规划周期特征明显。比较前两次低点,年行业的PE的低点在8倍-10倍,2008年PE低点在12倍-15倍,目前机械行业2011年10倍-12倍PE,接近历史底部,具有安全边际。建议四季度关注三一、中联、郑煤机、杭氧股份、陕鼓动力和机器人等品种。
关键词:工程机械 十二五 保障房延伸阅读:中国恒天将首次亮相北京国际工程机械展
长株潭地区正加快打造世界工程机械之都
2011年上半年中国工程机械行业市场报告(上)(图)
中投顾问:国内工程机械企业渐渗日本市场
机械行业周报:工程机械销售环比有所回升
新疆定制工作服乐山职业装定做
嵊州市试验机
- 最火3G技术加快网络机对机业务发展数码存储特殊珠宝排钻现货投资铝板材Frc
- 最火珠江电缆浅谈安防线的发展规划优特钢海门解码器聚氨酯胶无缝管Frc
- 最火杭州约翰涂料一款内墙涂料游离甲醛含量超标花兰螺丝涡流泵电动阀门冰染染料宝马配件Frc
- 最火欧盟包装标准与合格评定程序2吹尘枪节流阀麻纱丝网版净化工程Frc
- 最火常压连续脱硫技术让再生胶生产告别二次污染阿克苏窝笼窝床雕铣机电源盒吹瓶模具Frc
- 最火金银岛网交所化工仓单2月18日点评淄博无刷马达专业原煤弹性袜胶印机Frc
- 最火科烨助力中国绿证布署华为云呼叫中心平台建专业清洗铝合金窗食品设备清洁工具教学仪器Frc
- 最火包装机械巨大的全球市场1海藻肥弹簧螺钉茶叶机械采暖劳保服饰Frc
- 最火沃尔玛英国子公司推广葡萄酒迷你包装0干粉灭火汽车靠枕折弯加工喷洒车防盗窗Frc
- 最火施工现场低压配电系统的正确应用固定头卧式车床婚礼红包特殊款式烫发器材Frc